Enflasyon oranındaki artışın etkileri nelerdir?

Enflasyon oranı, yaşam maliyetindeki yıllık yüzde artışını ölçer. (CPI)

Enflasyon oranında bir artış – fiyatların daha hızlı artması anlamına geliyor.

Özetle;
Kısa vadede, Merkez Bankası’nın enflasyon oranını düşürmek için faiz oranlarını artıracağı daha olasıdır. Sabit gelire sahip olan koruyucular nispeten daha kötü olabilir. Borçlular, aksine, borçlarını geri ödemeyi daha kolay bulmaktadır. Daha yüksek bir enflasyon oranı, daha düşük yatırımlara yol açan iş dünyasında daha fazla belirsizlik yaratabilir. Enflasyon da döviz kurunda bir değer kaybına neden olabilir.

Işletmeler üzerindeki etkileri

Enflasyondaki artış, hammadde maliyetlerindeki artış anlamına gelebilir. Ayrıca, işçilerin, daha yüksek yaşama maliyetiyle baş etmek için daha yüksek ücret talep etmesi muhtemeldir. Bu fiyat artışları, daha fazla volatilite ve belirsizlik yaratabilir. Firmalar gelecekteki maliyetlerden emin olmadıklarında, yatırım kararları vermekten geri kalabilirler. Firmalar genellikle düşük ve sabit bir enflasyon oranını tercih etmektedir.

Ayrıca, bir enflasyon oranı ile, firmalar borçlanma maliyetini artıracak artan faiz oranlarını bekleyebilirler – bu da yatırımları geri almak için başka bir neden.

Daha yüksek enflasyonla, firmalar menü maliyetleriyle karşı karşıya kalabilir (fiyatların değişmesi ve güncellenmesi maliyeti). Bununla birlikte, modern teknolojiyle bu maliyet, firmaların fiyatları otomatik olarak güncellemesi daha kolay olduğundan, önemli ölçüde azalmıştır.

Tüketiciler üzerindeki etkileri
Yükselen fiyatlar ile tüketiciler, fiyatlar daha da yükselmeden daha hızlı bir şekilde denemeye ve satın almaya daha eğilimli olabilirler. Yükselen fiyatlar ile fiyatların iyi bir değer olduğu daha fazla karışıklık yaratabilir. Tüketicilerin fiyatları karşılaştıran farklı dükkanlara bakma maliyetlerine yol açabilir. Ancak, enflasyondaki ılımlı artışlar için, bu durumun çok ciddi olma ihtimali yoktur. Ayrıca, internet ve fiyat karşılaştırma siteleri fiyatları karşılaştırmayı daha kolay hale getirebilir.

Merkez Bankası ve faiz oranlarına etkisi
Çoğu Merkez Bankası’nın enflasyon hedefi yaklaşık % 2’dir.   Bu nedenle, enflasyon hedefin üzerinde yükselirse, faiz oranlarını artırma ihtiyacı hissedebilir. Daha yüksek faiz oranları borçlanma maliyetlerini artıracak ve yatırım ve ekonomik büyüme oranını yavaşlatacaktır.  Düşük ekonomik büyüme, talep yönlü enflasyonun düşmesine yol açacaktır (zaman gecikmeleri olsa da).

Ancak Merkez Bankalarının faiz oranlarını aynı tutarak enflasyona daha yüksek tepki vermesi mümkündür. Enflasyonun maliyet-itici faktörlerden kaynaklanması ve ekonomik büyümenin düşük olması durumunda, Banka faiz oranlarını yükseltmenin uygun olmayacağını düşünebilir.

Örneğin, 2008 ve 2011’de İngiltere, maliyet düşürücü enflasyon dönemlerini gördü – ancak düşük ekonomik büyüme. Banka, bu enflasyonun geçici olarak artacağını ve daha yüksek faiz oranlarının ekonomiyi durgunluğa sürükleyebildiğini düşünmüş ve 2011 yılında faiz oranlarını% 0,5 seviyesinde sabit tutmuştur. Ancak, daha normal koşullarda – güçlü ekonomik büyümenin yol açtığı enflasyonla birlikte – faiz oranlarının artması muhtemeldir.

Tasarruf Sahipleri üzerindeki etkisi
Yastık altında nakit bulunan veya sabit faizli ödemeler alan tasarruf sahipleri için daha yüksek bir enflasyon oranı, tasarruflarının gerçek değerini azaltabilir. Örneğin, tahvil sahipleri% 3 faiz oranı ve% 2 enflasyon beklentisiyle devlet tahvili alıyorlarsa, o zaman% 1 reel faiz oranı bekliyorlar. Ancak enflasyon% 7’ye yükselir ve faiz oranı% 3 olarak kalır. Etkin reel faiz oranı% -4’dür – bu durumda tasarrufları değer olarak düşer.

Ancak, tasarruf sabipleri endeks bağlantılı tasarrufları varsa, enflasyonun etkilerinden korunacaktır. Ayrıca Merkez Bankası faiz oranlarını yükselterek daha yüksek enflasyona cevap veriyorsa, gerçek tasarruflarını koruyabilirler.

İşçiler üzerindeki etkisi
Yüksek enflasyon, yaşam maliyetini artıracaktır. İşçiler üzerindeki etki, nominal ücretlere ne olduğuna bağlıdır. Örneğin, enflasyon yükselen talep ve işsizliğin nedeniyledirse, şirketlerin işçileri çekmeye devam etmek için maaşları yükseltmesi muhtemeldir. Bu durumda, işçilerin gerçek ücretleri artmaya devam edecektir.

Döviz kuru üzerindeki etkisi
Birleşik Krallık’taki enflasyon uluslararası rakiplerimizden daha hızlı yükselirse, Birleşik Krallık malları nispeten rekabete dönüşmeyecek ve İngiltere malları ve Sterling’e olan talebin azalmasına neden olacaktır. Bu, döviz kurunda bir değer kaybına neden olacaktır.

Muhtemelen bir karışıklık, eğer Birleşik Krallık daha yüksek enflasyon geçirirse, kısa vadede, piyasalar yüksek faiz oranları bekleyerek yüksek enflasyon haberlerine cevap verebilir. Daha yüksek faiz oranlarına yönelik bu beklenti, Sterling’in yüksek faiz oranları ve sıcak para akışları beklentisiyle yükselmesine neden olabilir. Ancak, tek seferlik bir ayar olacaktır. Yüksek enflasyonun uzun vadeli etkisi her zaman para biriminin değerinde kademeli bir amortisman olacaktır.

Ekonomik büyüme üzerindeki etkisi
Ekonomik büyüme üzerindeki etki belirsizdir. Bazen enflasyon, hızlı bir ekonomik büyüme hızından kaynaklanır. Ancak, eğer büyüme uzun vadeli eğilim oranının üzerindeyse – bu sürdürülebilir olmayabilir – özellikle faiz oranları yükselirse. Bu nedenle, daha yüksek enflasyon ekonomik çevrimin patlama dönemine yaklaştığının bir işareti olabilir.

2016 yılında, İngiltere’nin Sterlin’deki değer kaybetmesi enflasyona neden oldu – ancak bu durum, ithal edilen enflasyonun reel gelirleri azalttığı ve tüketici harcamaları üzerinde baskıcı bir etkiye sahip olduğu için ekonomik büyümeyi azaltma eğiliminde oldu. (ihracatın daha rekabetçi olmasına rağmen)

2008 yılının maliyet-itici enflasyonu da ekonomik büyümeyi azaltmada katkı sağlayan bir faktör olmuştur. Bazı iktisatçılar, uzun vadeli enflasyon oranlarının yüksek olduğu ülkelerin daha düşük ekonomik performansa sahip olma eğiliminde olduklarını göstermektedir.